הרכישות האחרונות של שברון ואקסון עשויות להוביל עידן חדש של מיזוג נפט

נקודות מפתח

• שברון ואקסון הכריזו על רכישות חדשות החודש, וצופים בתעשייה אומרים שזו יכולה להיות ההתחלה של עוד מיליארדי עסקאות מגה שיבואו.
• "הרכישה בכסף גדול של הס על ידי שברון והס מאיצה את מגמת הקונסולידציה ועסקאות בכסף גדול", אמרה Rystad Energy בהערה.

• ​

  

  כבדי האנרגיה שברון ואקסון מוביל הכריזו החודש על רכישות חדשות ונוצצות - וכמה צופים בתעשייה אומרים שזו יכולה להיות ההתחלה לעוד מיליארדי עסקאות ענק שיגיעו.

  שברון הודיעה ביום שני כי היא רוכשת את הס תמורת 53 מיליארד דולר במניות, מה שמאפשר לשברון לקחת 30% ממניות סטברוק בגיאנה - על פי ההערכות להחזיק כ-11 מיליארד חביות נפט.

  ההכרזה מגיעה שבועות ספורים לאחר ש-Exxon Mobil הודיעה על רכישת יריבת הפצלים Pioneer Natural Resources תמורת 59.5 מיליארד דולר בעסקת כל המניות. בעוד שזו מסמנת את העסקה הגדולה ביותר של אקסון מאז רכישת מוביל, המיזוג גם יכפיל את נפח הייצור של ענקית הנפט בשדה הנפט הגדול ביותר בארה"ב, אגן הפרמיאן. 

"הרכישה בכסף גדול של הס על ידי שברון מאיצה את מגמת הקונסולידציה ועסקאות בכסף גדול", אמרה חברת ייעוץ האנרגיה Rystad Energy בהערה.

למרות שהרכישה של שברון היא המשך של סיפור שהתחיל בעסקת אקסון-פיוניר, המוטיבציה וההשפעה שלה מעט שונות, נכתב בהערה.

אקסון מחלקת את פעילות הליבה שלה באגן הפרמיאן, בעוד שברון החליטה להתרחב למקום שבו אין לה עדיין נכסים קיימים: גיאנה ופצלי באקן.

הכלכלן של קפלר, ריד איאנסון, אמר כי עסקת אקסון-פיוניר "כנראה קצת פחות מסוכנת" בהשוואה לעסקת שברון-הס.

אקסון תראה יותר החזרות מיידיות ו-Pioneer לבדה תוסיף 711,000 חביות ליום, הוא אמר בהשוואה ל-386,000 חביות ליום בלבד מהס.

"עם זאת, לרכישת Chevron יש כנראה יותר אפסייד בהתחשב בפוטנציאל הצמיחה העתידי של הייצור מגיאנה", הוא ציין.

עם זאת, עסקאות המגה של אקסון והן של שברון מעידות על שאיפה כוללת גדולה יותר.

שתי ענקיות הנפט מתכננות להמשיך לשאוב השקעות בדלקים מאובנים מכיוון שהביקוש לנפט גולמי נותר חזק, במיוחד על רקע הידוק האספקה ​​העולמית הניזונה משנים של תת השקעה כרונית.

איחוד היה מוקד בחלל הפצלים בצפון אמריקה בשנה האחרונה, במיוחד באגן הפרמיאן שבו חיפושים וייצור גדולים יותר (E&P) "בלעו" פעולות קטנות יותר במטרה לחזק את מלאי הקידוח ולהגביר את תזרים המזומנים החופשי, אנליסט הפצלים הבכיר מתיו ברנשטיין אמר ל-CNBC.

צללית של חטיפי אגן Permian Basin שצולמה בשעת בין ערביים, צפונית למידלנד, טקסס, ארה"ב בסוף 2019.

ריצ'רד עדן|דרך Getty Images

הפלח במעלה הזרם של תעשיית הנפט והגז מתייחס לחיפוש אחר מרבצי נפט או גז, כמו גם מיצוי והפקה של חומרים אלה.

אגן הפרמיאן הוא חלקת פצלים שנמצאת בין טקסס למקסיקו, שזכו לשלל עסקאות השנה.

"עסקאות המגה האלה הן רק הקדמה לגל ההשקעות הגדול הזה שאני מצפה בשנים הקרובות", אמר בוב מקנאלי, נשיא Rapidan Energy Group, ל-CNBC בדוא"ל. כשאקסון מעמיקה את הנוכחות שלה במגזר הפצלים האמריקאי, ועיניו של שברון על גיאנה, שתי העסקאות יפיחו יותר אמון בתעשיית הנפט הרחבה יותר כדי להתגבר על כל היסוס ולהשקיע בנפט ובגז, המשיך מקנאלי.

"העסקאות הללו מסמלות את המעבר משלב הפסקה רב-שנתי בנפט שהחל ב-2014 לשלב פריחה רב-שנתי שאמור להימשך לאורך העשור הזה", הוא צופה.

עדיין אין שיא ביקוש לנפט?

נראה שהעסקאות של שתי חברות הנפט הגדולות הנסחרות בבורסה מאשרות שהביקוש לנפט גולמי יישאר חזק בטווח הארוך, אמר אנדרו וודס, האנליסט התעשייתי של Mintec.

דן פיקרינג, מייסד חברת Pickering Energy Partners, הדהד תחושות דומות ואמר כי שתי רמות האנרגיה מאמינות שהביקוש לנפט עדיין לא הגיע לשיא.

ביום שלישי דיווחה סוכנות האנרגיה הבינלאומית כי הביקוש לנפט, פחם וגז טבעי אמור להגיע לשיא לפני סוף העשור, על רקע עליית טכנולוגיות האנרגיה הנקייה.

שיא בביקוש לנפט מתייחס לנקודת הזמן שבה מגיעה הרמה הגבוהה ביותר של ביקוש גולמי גלובלי, שבה תבוא לאחר מכן ירידה קבועה. זה יפחית באופן תיאורטי את הצורך בהשקעות בפרויקטים של נפט גולמי מכיוון שמקורות אנרגיה אחרים מקבלים עדיפות.

"ברור שאנחנו נכנסים לתקופה של קונסולידציה", אמר פיקרינג, והוסיף כי תעשיית הנפט תראה לא רק עסקאות מגה, אלא גם הרבה "מיזוגים של שווים" בין חברות קטנות או בינוניות עם שווי שוק בין 3 מיליארד דולר עד 30 מיליארד דולר.

פיקרינג אמר שהמשקיעים כרגע לא רוצים צמיחה בנפח, אלא מעדיפים משמעת הון - מעבר מהתמקדות בנפח ייצור להתמקדות בערך פיננסי.

"במקום לקדוח כדי להגדיל את הייצור או את תזרים המזומנים, חברות משתלבות כעת כדי להשיג קנה מידה, להוזיל עלויות ולהגדיל את הרווחים ותזרים המזומנים ללא היקפים מצטברים משמעותיים", אמר.

כשהעולם מתקדם לעבר עתיד שמעריך טכנולוגיות אנרגיה נקייה, התעשייה חווה תקופה של טרנספורמציה. המחויבות שלנו למצוינות מבטיחה שהמוצרים שלנו, כגון Fuse Caps, עומדים לא רק בדרישות הנוכחיות אלא גם צופים דרישות עתידיות.

כובעי הנתיכים שלנו מתוכננים מתוך מחשבה על צדדיות, המסוגלים לספק הגנה אמינה על פני יישומי אנרגיה שונים. עם התמקדות בעמידות, בטיחות ואיכות, המוצרים שלנו נשארים יציבים מול נופי אנרגיה משתנים.